股票投资的风险


  股票是一种具有颇高收益率的投资方式,因此,股票已经成为经济建设的

一种重要的投资工具,是颇受社会青眯的投资选择。但是,股票投资亦具有颇

大的风险。这种风险既可业自发行股票的公司,亦可来自股票市场和投资者自

身。股票投资的风险是客观存大的,这是进行股票投资的每一个投资者必须充

分认识的问题。正是因为股票投资存在着来自各方面的、程度不同的风险,因

此,作为股票投资者才需要根据实际情况,选择有效的股票投资时机,运用娴

熟的股票投资技巧,去从事股票的投资活动,以获得尽可能高的投资收益,而

将股票投资的风险降低或减少到最低的限度。            

 

      在股票投资的过程中,其风险无处不在,无进不在,当然,由于股票投

资者投资的战略目的不同,选择的投资策略和投资方式不同,其所面临的风险

程度大小亦是不同的。股票投资者面临着多方面的风险,而各方面的风险都可

能给投资者带来严重的人。因此,股票投资者对方面的风险都必须有足够的认

识,密切注视风险的存在,采取有效的投资行为,去避免和消除风险。股票投

资者面临的风险,主要来自股份公司和股票市,这是投资者面临的风险,主要

来自股份公司和股票市场,这是投资者的观客环境因素风险。而来自投资者自

身的风险,则是投资者的主观行为因素风险。

来自股份公司的风险  

投资者投资于基本一股票,其作为股东的权益必然要由发行该股票的股份公司

来兑现,股东的股自和红利说要决伫于股份公司的经营和获利能力,因此,股

票投资者必然面临着来自股份公司的风险问题。所谓股份公司的风险,主要是:

1 、股份公司盈利下降的风险

股份公司盈利下降的风险是一种低度风险,股份公司的经营状况和盈利水平会

影响该股票的市场价格,并决定股东的股信和红利水平。当股份公司的经营状

况欠佳,出现盈利下降的情况时,该股票的市场价格一般会出现下跌的趋势,

因此会直接影响股票持有者的收益;而且股东的股息和红利水平亦会下降,因

此,会直接减少股东的股息和红利收入。盈利下降的风险是一种低度风险,而

且在其种意义上亦可视作是一种“正常”的风险,因为股份公司的盈利情况是

相对而言的,其家股份公司其上年的盈利水平颇高,而今年的盈利水平相对降

低一些,这亦是正常的现象。但对于股票投资者来说,这确实是一种风险,只

不过程度轻微而已。

2、股份公司经营亏损的风险

  股份公司经营亏损风险是中度以上的风险若股份公司经营出现了少许亏损,这

可视作中度风险;但若股份公司的经或出现严重亏损,这就是一种高度风险,

或称强度风险。当股份公司出现少许亏有况时,股票市场上该股票价格向下波

动这是自然的,而且股东的股息会减少甚至没有,红利更是不可能;当股份公

司出现业重亏损情况时,股票市场上该股票价格会剧烈向下波动,公司亦难以

分配股息和红利,股东就会产生较大的收益损失风险。

3、股份公司解散或破产的风险

  股份公司解散或破产的风险是一种高度、亦称强度风险。相比较而言,股份公

司破产而产生的风险要更烈于股份公司解散而产生的风险。在股份公司解散

时,股东所持的股票已不存在交易转让的可能,而只能凭其所持有的股份份额

参与公司剩余资产的分配,以获得投资的一些补偿;在股份公司破产时,股东

持有的股票同样不可能交易转让,而且要在清偿股份公司债权人的债务后,才

能就剩余的资产在股东间按股票的类别顺序和股东所占有的股份份额进行分

配,以获得一些投资的补偿,甚至连一点补偿也得不到,股票变成“一纸空

票”,毫无价值。遇到股份公司解散、特别是破产的风险时,股东将遭受巨大

的损失。由此可见,发行股票的股份公司的经营状况对投资者来说亦可能带来

程度大小不同的风险,因此,股票投资者,特别是主要以获得股息和红利为投

资收益的投资者,必须客观地分析,准确地判断股份公司的经营状况和发展前

景,以便作出选择性的投资,以防范和避免风险。

来自股票市场的风险

  股票投资者除面临来自股份公司的风险外,还必然面临来自股票市场的风险。

所谓股票市场的风险,是指因政治、经济的宏观因素,以及技术和人为因素等

个别或综合作用于股票市场,致使股票市场的股票价格大幅波动,从而给投资

者带来经济损失的风险。股票市场的风险既有低度的风险,亦有中度的风险,

更有高度,即强度的风险。股票市场的风险是相对面言的,其风险的程度也会

因投资者的投资方式不同或投资的决策不同而有所差异,甚至大相径庭。对于

长期投资来说,股票的价格波动会影响其所持有股票的价值,但在股价下跌而

造成损失的情况下,其仍可寄望于若时后股是的重新攀升,从而使其所持有的

股票重新增值。对于短期我来说,股票市场的价格大幅下跌,必然对投资购入

股票的投资者成经济损失,这就是一种风险。而对于投资获得收益的投资者来

说,这就是一次成功的投资。但这只能说明其避免了风,而股票市场的风险却

是仍然存在的。对于基本次交易活动,那么,他就必然面临股票市场随时可能

出现的风险。股票市场的买卖交易活动,某位投资者的成功是建立在另一位投

资者失败的基础上的。因为一笔股票买卖的成交,必然有两种投资结果,要么

买入者获利,要么卖出者获利,这就意味着一方的盈利和另一方的人。当然损

失亦是相对的。如果在股票市场价格不断攀升的过程中,买卖双方都有一定的

收益,只有收益多少的区别,因此相对于多,少者也是一种损伯。如果在股票

市场价格从顶峰开始下跌的过程中,在即将下跌时就卖出股票的投资者就是成

功者,而买进股票的投资者则是失败者,其损失风险已是既成事实。如果在股

票市场价格不断下跌的过程中,买卖双方亦都会有一定程度的损失,但亦有损

失大小的区别,相对于大者,小者也是一种风险的减轻。如果在股票市场价格

从谷底开始上升的过程中,在谷底即将转而上升时就买进股票的投资者就是成

功者,而卖出股票的投资者就是失败者,其损失风险也已经是既成事实。当

然,对于股票的投资者来说,不能以一时一笔的交易结果来论成败。这里之所

以以一时一笔的交易来说明成败,其意义在于说明一时一笔的交易都存在着风

险。这是股票投资者必然面临的股票市场的风险。股票市场的最大风险是股市

风潮风险。从西方国家的股票市场来看,股市的风潮是经常发生的,而且亦会

发生股市危机的情况。在发生股市危机时,股市的价格一落千丈,这是投资者

的灾难,是股票投资者最大的风险。以1987年10月中下旬西方股市爆跌风潮为

例:1987年10月19日,代表纽约股票市场价格的重要指数------道*琼斯30种

工业股票平均价格指数在一天之内暴跌了508.32点至1738.74点,跌幅高达

22.6%,大大超过了1929年10月28日的三十年代股票市场崩溃之日的12.8%的下

跌幅度。据估计,在当天的小时内美国的投资者就损失了5000多亿美元。当时

的股票市场内外“到处让人感到世界末日即将来临”而且,纽约股市的爆跌

也影响到世界的一些主要股票市场,使东京、伦敦、巴黎、法兰克福、多伦

多、悉尼、香港、新加坡等股票市场价格也出现了程度不同的下跌 。1987年10月

19日已经被投资者称之为“黑色的星期一”。由此可见,股票市场一旦出现暴

跌的风潮风险,将会对股票投资者必须高度重视和警惕来自股票市场的风潮风

险,以便防患于未然。

来自投资者自身的风险

  以上两种风险实际上是客观环境,或者说是客观因素的风险,它是一种来自外

部的风险。这种外部的风险是可以通过投资者自身的努力来防范和削弱的。而

股票投资者面临的另一种风险却是投资者自身的风险,这种风险是一种主观行

为因素的风险。所谓投资者自身的风险,是指股票投资者因其错误投资决策和

行为而使其蒙受投资损失的风险。股票投资的风险是客观存在的,但是客观存

在的风险是可以防范、削弱和避免的,消弱和避免投资风险的前提条件,是投

资者的正确投资决策和采取的正确的效的投资行为。从实践来看,股票投资的

风险往往出自于投资者本身的错误决策和错误的投资的行为。这些错误和不足

主要是:错误地判断投票的素质和投资收益率;盲目地进行股票的买卖交易活

动,随风随潮进行买卖交易;错误判断股票买卖交易的时机,而错过股票买卖

的最佳时点;缺乏自我制衡的投资心理和投资行为,不能量力而行,适可而

止;缺乏智慧型的投资决策和投资技巧等等。投资者正确的投资决策和投资行

为,可以引导投资走向成功之路;而错误的投资决策和投资行为,则可以使股

票投资客观存在的风险变成既成事实,使投资出现既成事实的经济损失,甚至

将投资拖入难以自拔的风险泥潭。综上所述,股票投资的风险是客观存在的,

从事股票投资必须具有强烈的风险意识,在风险意识下,正确地确定股票投资

的策略,选择股票投资的方式和投资时机,量力而行,视情而行,从而最大程

度地防范、削弱或避免风险,促使投资走上成功之路。

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