Robinhood重磅收購WonderFi，加速全球加密佈局，劍指北美市場

文章目录

---

五月中旬，美國零傭金交易平台 Robinhood 宣布將以 2.5 億加元（約 1.79 億美元）全現金收購加拿大數位資產服務商 WonderFi，消息一出，我個人是覺得相當震撼！這可不是什麼小打小鬧的投資，而是繼 2024 年大手筆收購盧森堡交易所 Bitstamp 後，Robinhood 在加密領域的又一記重拳。這次收購，意味著 Robinhood 全球加密布局進入加速期，也讓我開始思考，這家以「讓金融更民主化」為使命的公司，究竟想在加密世界裡扮演什麼樣的角色？

Robinhood 加速全球加密布局：重磅收購加拿大 WonderFi 的深度剖析

前言：美國隊長揮軍北境，加密版圖再下一城

如果把 Robinhood 比喻成 Marvel 裡的美國隊長，那這次收購 WonderFi，就像是美國隊長揮軍北境，在加密貨幣的版圖上插下了一面新的旗幟。畢竟，在傳統金融市場呼風喚雨的 Robinhood，近年來積極擁抱加密貨幣，這已經不是什麼秘密。但這次直接出手收購 WonderFi，可不是單純的財務投資，而是一場戰略性的擴張。身為一個長期關注金融科技發展的觀察者，我認為這一步棋，背後隱藏著 Robinhood 更大的野心。

收購案關鍵細節：真金白銀展現 Robinhood 的決心

這次 Robinhood 可是下了重本！根據雙方協議，Robinhood 將以每股 0.36 加元的價格收購 WonderFi 所有已發行和流通在外的普通股。這價格可不是隨便喊喊，相較於 WonderFi 在 5 月 12 日（交易宣布前最後一個交易日）於多倫多證券交易所的收盤價，溢價約 41%！如果看更長期的 30 天成交量加權平均價格（VWAP），溢價更是高達 71%！

這溢價幅度，充分顯示出 Robinhood 對這次收購的重視程度，以及那種「志在必得」的決心。畢竟，商場如戰場，要拿下心儀的標的，銀彈攻勢絕對是最直接有效的手段。從整體股權價值來看，在完全攤薄且考慮所有實值期權的基礎上，這次交易總價值約為 2.5 億加元。這筆錢砸下去，可見 Robinhood 對於加拿大市場的潛力是相當看好的。

當然，這筆交易也不是說今天簽了合約，明天錢就到位了。根據預計，這次收購將在 2025 年下半年才能完成，而且還需要滿足一連串的常規成交條件，包括監管部門的批准、法院審批，以及 WonderFi 股東的同意。這也意味著，在接下來的幾個月裡，雙方還需要進行大量的溝通和協調，確保各方面都能順利過關。

一旦收購順利完成，WonderFi 將正式成為 Robinhood Crypto 旗下的子公司，繼續為加拿大客戶提供加密產品和服務。更重要的是，WonderFi 的領導團隊也將加入 Robinhood Crypto，助力其在加拿大市場的深耕與拓展。這就像是請到了一位熟悉當地風土人情的嚮導，可以幫助 Robinhood 更快地融入加拿大市場。

值得一提的是，Robinhood 自 2024 年在多倫多設立加拿大總部以來，一直將其作為基礎設施工程中心，在加拿大已經擁有超過 140 名員工。這次收購 WonderFi 後，WonderFi 的領導層和 115 人團隊將直接加入 Robinhood Crypto 的加拿大團隊，這無疑將大大增強 Robinhood 在加拿大的本地化運營能力。根據規劃，WonderFi 將在交易完成後從多倫多證券交易所退市，專心投入 Robinhood 的懷抱。

戰略解讀：為何是加拿大？為何是 WonderFi？

Robinhood 這步棋，表面上看起來是單純的商業收購，但背後卻隱藏著更深層次的戰略考量。選擇加拿大，並非偶然；收購 WonderFi，也絕非一時興起。這一切，都指向 Robinhood 對於加密市場的長遠布局。

加拿大：北美加密合規化的「試驗田」，星巴克買一送一都沒這吸引力

相較於美國在加密貨幣監管方面的曖昧不明，加拿大政府近年來在加密貨幣的監管政策上，顯得更加積極和明確。雖然加拿大加密市場的規模可能不如美國，但其監管環境卻相對友善，為加密貨幣企業提供了一條清晰的合規路徑。這就像是在一片充滿迷霧的森林中，加拿大率先點亮了一盞明燈，吸引著各方探險者。

Robinhood 顯然也看到了這一點。通過收購 WonderFi，Robinhood 能夠迅速切入加拿大加密市場，並借助 WonderFi 成熟的平台和用戶資源，將自身低成本、安全且便捷的交易平台優勢與 WonderFi 相結合，更好地滿足加拿大民眾日益增長的加密交易需求。說實話，對於精打細算的投資者來說，這種合規又便捷的交易平台，可能比星巴克買一送一更具吸引力！而且不只 Robinhood，Coinbase 等交易所也早就將加拿大視為重點發展市場，可見加拿大在北美加密貨幣市場中的獨特地位。

Robinhood 的戰略拼圖：補全北美加密版圖，劍指全球金融生態系

Robinhood 在美國以零傭金股票交易模式起家，成功吸引了大量年輕用戶，顛覆了傳統金融交易的模式。但隨著全球金融市場的不斷融合和創新，尤其是加密貨幣市場的快速發展，Robinhood 也意識到，單靠美國市場是遠遠不夠的。因此，Robinhood 開始積極構建全球金融生態系統，期望在國際市場佔據更多份額。這就像是在拼一幅巨大的拼圖，每一塊碎片都至關重要。

2024 年年中，Robinhood 以 2 億美元收購了加密交易所 Bitstamp，這一步棋讓 Robinhood 成功打入了歐洲市場。Bitstamp 的零售和機構客戶遍布歐盟、英國、美國和亞洲，在全球擁有超過 50 個有效牌照和註冊，為 Robinhood 帶來了來自全球各地的客戶。但在北美地區，除了美國本土之外，Robinhood 仍然缺少一個強有力的平台來拓展市場。而 WonderFi 的出現，恰好填補了這一空白。透過 WonderFi，Robinhood 不僅能夠進入加拿大市場，還能將其業務拓展至更廣闊的北美地區，進一步完善其全球加密貨幣版圖。

WonderFi 總裁兼首席執行官 Dean Skurka 在接受 BetaKit 採訪時表示，Robinhood「似乎非常致力於加密貨幣」，並將這筆交易描述為 WonderFi 股東、用戶和員工的「一個驚人的成果」。從這段話中，我們也能感受到 WonderFi 對於加入 Robinhood 大家庭的興奮和期待。

WonderFi：不只是交易所，更是加密教育的全方位生態系

WonderFi 成立於 2018 年，專注於為用戶提供合規、便捷的加密貨幣交易、支付和託管等相關服務，在加拿大快速增長的加密市場中佔據了重要地位。但 WonderFi 的價值，遠不僅僅在於其交易平台。WonderFi 更像是一個加密貨幣教育的平台，致力於幫助用戶了解和掌握加密貨幣知識。這就像是一位耐心的老師，引導著學生們逐步進入加密貨幣的世界。

WonderFi 在加拿大運營著兩個歷史較為悠久的受監管加密平台 —— Bitbuy 和 Coinsquare，並通過一系列收購、整合和自有板塊，構建了一個涵蓋交易（Bitbuy、Coinsquare、CoinSmart、Coinberry）、支付（SmartPay）、託管和教育（Bitcoin.ca）的多元化品牌生態。這種全方位的布局，讓 WonderFi 在加拿大市場中脫穎而出，也成為 Robinhood 選擇收購它的重要原因之一。

WonderFi 旗下產品和品牌包括：

• WonderFi Labs：由 WonderFi 內部設立，初期將專注於去中心化產品和協議，包括 WonderFi Layer 2 區塊鏈（Wonder Chain）和 WonderFi 非託管錢包 Wonder Wallet。其中，Wonder Chain 是一個基於 zkSync 的 Layer 2 網絡，Wonder 專注於無 Gas 交易、跨鏈互操作性和 EVM 兼容性；Wonder Wallet 旨在實現 Wonder 上的無縫 DeFi 訪問、AI 洞察和無 Gas 交易。Wonder Wallet 支持多方計算（MPC）和助記詞錢包，內置對話、質押和法幣入口，實現自主託管的資產管理。
• Bitbuy：是一家加密交易平台，成立於 2016 年， 2022 年被 WonderFi 收購。Bitbuy 在安大略省證券委員會和加拿大證券管理局註冊為加密資產市場，提供加密貨幣交易、質押、企業加密貨幣服務和場外交易服務。
• Coinsquare：是一家加密交易平台，成立於 2014 年。2023 年 WonderFi 與 Coinsquare 和 CoinSmart 合併。Coinsquare 官網顯示其是加拿大首個註冊為 CIRO Investment 交易經紀商和市場會員的加密貨幣交易平台。官網顯示，Coinsquare 迄今為止已籌集超過 1 億加元的資金，用戶超 50 萬。
• CoinSmart 和 SmartPay：CoinSmart 是一家加密交易平台。2023 年 7 月，WonderFi 通過收購 CoinSmart 獲得 SmartPay，作為三方合併的一部分。SmartPay 為企業提供無縫、受監管且高效的加密支付解決方案。
• Coinberry：是一家加密交易平台，成立於 2017 年， 2022 年 7 月被 Coinberry 以全股票交易形式（價值約為 3830 萬美元）收購。
• Bitcoin.ca：旨在提供可訪問的比特幣投資者教育和入門工具。
• Blade Labs Solana 基礎設施： 2025 年 1 月，WonderFi 從 Blade Labs 收購了與 Solana 生態系統工具和基礎設施相關的知識產權。WonderFi Labs 將整合這些工具，並推動 Solana 的鏈上增長。

從財務數據來看，WonderFi 在 2025 年第一季度實現了 1750 萬美元的營收和利息收入，為公司歷史上收入第三高的季度。其全資交易平台 Bitbuy 和 Coinsquare 在該季度的交易量超過 11.28 億美元。而在 WonderFi 2024 年財報中，WonderFi 旗下 Bitbuy、Coinsquare 和 SmartPay 在 2024 年創造了 6210 萬美元的總營收和利息收入，與 2023 財年相比增長了 108%。WonderFi 的全資平台在 2024 財年處理了超過 35.7 億美元的加密貨幣交易量，與 2023 財年相比增長了 28%。截至 2024 年 12 月 31 日，Bitbuy 和 Coinsquare 託管的客戶資產超過 21 億美元，與 2023 財年末相比增長了 109%。這些數據都證明了 WonderFi 在加拿大市場的強勁實力。

影響與展望：Robinhood 的野心與加密市場的未來

從業務拓展的角度來看，這次收購無疑將極大地豐富 Robinhood 的產品線與服務範圍。WonderFi 旗下平台所提供的加密交易、質押、託管等服務，與 Robinhood Crypto 現有的業務高度契合，雙方整合後能夠形成更強大的協同效應，為用戶提供一站式、全方位的加密金融服務，進一步提升用戶體驗。想像一下，未來在 Robinhood 的 App 上，你既可以買美股、ETF，也能輕鬆交易比特幣、以太幣，甚至參與 DeFi 項目，這對於用戶來說，無疑是一個極大的誘惑。

在市場份額方面，Robinhood 得以正式進軍加拿大加密零售交易市場，通過 WonderFi 已有的廣泛用戶網絡，快速擴大其在加拿大的客戶群體。這就像是拿到了一張進入加拿大市場的入場券，可以幫助 Robinhood 更快地搶佔市場份額。對於 WonderFi 而言，加入 Robinhood 大家庭意味著將獲得更雄厚的資金支持、更廣泛的技術資源以及更廣闊的發展空間。這次被收購後，其團隊能夠借助 Robinhood 的全球資源與運營經驗，加速產品創新與升級，為加拿大客戶提供更優質的服務，實現業務的跨越式發展。同時，WonderFi 的股東也通過此次交易獲得了頗具吸引力的現金溢價，實現了資產的增值與退出。

從長遠來看，Robinhood 收購 WonderFi 有利於推動加拿大加密市場朝着更加成熟、規範、多元化的方向發展，為投資者提供更多優質的選擇，提升加拿大加密市場在全球的影響力。此外，Robinhood 也可能會以加拿大為跳板，未來輻射拉美或亞洲市場，呼應其「全球金融生態系統」願景。如果真能實現，那 Robinhood 的野心可真不小！

我個人認為，Robinhood 的這一步棋，不僅僅是為了擴張業務版圖，更是為了在未來的金融市場中搶佔先機。隨著加密貨幣的普及，傳統金融與加密金融的界限將越來越模糊。而 Robinhood 正是希望通過提前布局，成為連接這兩個世界的橋樑。

風險提示：收購案的不確定性與市場競爭加劇

儘管 Robinhood 收購 WonderFi 看起來前景一片光明，但我們也必須注意到其中潛在的風險。首先，這筆收購案能否順利完成，仍然存在不確定性。監管部門的批准、法院的審批，以及 WonderFi 股東的同意，每一個環節都可能出現變數。如果任何一個環節出現問題，都可能導致收購案告吹。這就像是闖關遊戲，必須一路過關斬將，才能最終取得勝利。

其次，即使收購案順利完成，Robinhood 也將面臨加拿大市場日益激烈的競爭。除了 Coinbase 等早已進入加拿大市場的競爭者之外，還有一些本土的加密貨幣交易所也在積極拓展業務。Robinhood 如何在眾多競爭者中脫穎而出，將是一個巨大的挑戰。更別忘了，加密貨幣市場本身就充滿了波動性，市場情緒的變化、政策法規的調整，都可能對 Robinhood 的業務造成影響。

此外，WonderFi 自身也面臨著一些挑戰。雖然 WonderFi 在加拿大市場佔據了一定的地位，但其技術實力、用戶體驗等方面，仍然有提升的空間。如果 WonderFi 無法持續創新，提升自身競爭力，也可能會影響 Robinhood 在加拿大市場的發展。

總而言之，Robinhood 收購 WonderFi 是一場充滿機遇和挑戰的冒險。能否最終取得成功，還需要時間來驗證。但無論如何，這次收購都將對加拿大加密貨幣市場產生深遠的影響。